美联储加息怎么办?策略师给出三个方向

施月强

美联储维持利率不变最早在3月的会议上加息美股尾盘大跳水
面对动荡的金融市场和肆虐的通胀，美联储周三表示，将基准利率维持在0%-0.25%区间不变，将超额准备金利率(IOER)维持在0.15%不变，将隔夜逆回购利率维持在0.05%不变，符合市场的普遍预期。
美联储预计可能很快会进行三年多来的首次加息，并将在加息后开始缩减资产负债表，最早可能在3月的会议上进行，不排除每次会议升息可能性。致使三大股指盘中转跌，集体跳水，道指日内更是震荡近千点最终收跌，标普500收盘也未扭转跌势。



行情来源：华盛证券

在近3周跌跌不休的美股市场中，不少资金入场抄底。但从美股难止的跌势来看，“抄底”资金大概率被埋。不过，最近情况发生了转变，向来追捧“逢低买入”策略的美国散户似乎改变了策略，周一大举7660万美元资金涌入3倍做空纳指ETFSQQQ $SQQQ 。该ETF今年的累计涨幅已接近50%。
尽管当前市场情绪不佳，Marketwatch专栏作家MichaelBrush认为当前仍然有积极的信号值得关注，此外他推荐给投资者三个更清晰的投资方向。
一、积极信号：散户情绪见底+美国经济基本面向好
MichaelBrush在文章中指出，美国散户协会(AAII)对投资者进行的情绪调查显示，看多情绪指数(NetBullishness on the AAII Survey)上周降到了-25.7%，接近了疫情期间的低点(-29%)。MichaelBrush表示，当这个指标极度看跌时，就是买入的时候了。



图片来源：Marketwatch

此外，MichaelBrush补充道支撑美股的发展因素在于美国经济不会陷入衰退，而美联储也不会在加息和缩表中将经济推向衰退。NationalSecurities的策略师ArtHogan认为，通胀很可能在去年12月达到了顶峰，第一季度的数据将显示改善的情况。
二、关注三个方向：金融+能源+行业创新者
MichaelBrush在文章中向投资者建议了三个可以关注的方向，金融、能源和创新颠覆板块。
1、金融、能源板块
金融和能源板块历来在科技股的抛售行情中表现不错。MichaelBrush引用了美银的图表，从相对估值来看，金融、能源等板块均有吸引力。



图片来源：BofAGlobal Research

银行个股方面，策略师推荐关注摩根大通 $JPM 。摩根大通在本月14日公布财报后，累计跌幅近9%。但策略师指出，小摩仍然是主要美国银行业信用卡、财富管理等方面的巨头。且小摩将受益于利率提升，更利于银行消费、商业和投行业务的展开。
能源方面，策略师指出当前对于原油攀上100美元的呼声越来越高。大摩此前预计第三季度布伦特原油将触及100美元。
个股层面，策略师推荐关注雪佛龙 $CVX 。雪佛龙也是巴菲特在三季度唯一加仓的股票。在近期原油价格持续走高的背景下，知名独立投研机构Valuentum也发文称非常看好雪佛龙未来的股价表现，援引在于其自由现金流同比大幅改善，且在盈利能力提高，以及股票回购和派息提升之下，雪佛龙当前股票价格远低于其内在价值。



行情来源：华盛证券

2、行业创新者
MichaelBrush首先指出，从木头姐旗下的ARK基金的业绩来看，颠覆性的公司在投资方面可能暂时过时了。不过策略师认为，不论股市表现如何，好的颠覆者还是会继续在行业中大放异彩，依然值得投资者继续关注。
个股方面，策略师建议关注WarbyParker $WRBY ，美国DTC(直接面向消费者)互联网开山鼻祖眼镜制造商。Warby以更低的价格向消费者提供更酷的眼镜，其第三季度的销售额增长32%，而公司只占据美国350亿美元眼科护理市场的1%的份额，增长潜力较大。
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